山寨币资金费率降至近两年低位，未平仓合约仍接近 10 月高点
截至 10 月 20 日，资金费率高于中性水平的山寨币不足 5%，9 月底时接近 25%；但大部分杠杆仓位仍未平仓。
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Hana Kimura
10/22/20261 分钟阅读
据 TokenPost 10 月 22 日报道，截至 10 月 20 日，永续合约资金费率高于中性水平的山寨币占比不足 5%，而 9 月底这一比例接近 25%。该比例已接近两年区间的低端。资金费率是多空双方之间的定期支付，正值意味着多头向空头付费，通常反映市场对看涨杠杆的需求。
但持仓并未同步大幅减少。按固定价格计算，未平仓合约仅比 10 月高点低约 5%，大部分杠杆仓位仍然保留。数据显示，市场杠杆依然存在，但交易者已不再愿意为持有多头仓位支付溢价。
次日的行情显示了此类仓位的脆弱性。crypto.news 援引 CoinGlass 数据称，10 月 23 日 24 小时内约有 4.06 亿美元仓位被强平。Koin Bülteni 统计显示，受影响交易者达 89,596 人，其中多头占比 86.69%。亏损主要集中在 DeFi 代币，BNB 是唯一小幅上涨的主要资产。
比特币资金费率同样保持低迷。在 2025 年 10 月暴跌一周年前后，Deribit 比特币年化资金费率约为 7.1%，而那次暴跌之前为 26.9%。据 Buildix 汇总 CoinGlass 等来源的数据，10 月初的一轮抛售中，加密市场未平仓合约总额从约 1540 亿美元降至 1420 亿美元。
来源：TokenPost、crypto.news、Koin Bülteni、Buildix。