约 110 亿美元比特币期权到期，最大痛点 7.8 万美元
10 月 30 日，Deribit 上约 110 亿美元比特币期权到期，最大痛点为 7.8 万美元。受币安事件引发的抛售影响，比特币价格略低于该水平。
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Hana Kimura
10/30/20261 分钟阅读
10 月 30 日（周五）UTC 时间 08:00，Deribit 上约 110 亿美元的比特币期权到期，最大痛点 7.8 万美元与比特币在动荡一周后的交易价格相当接近。据 CryptoTicker 统计，结算前未平仓的 BTC 期权为 135,159 张；PANews 和 ChainThink 援引的 Deribit 数据则显示，到期合约约为 13.4 万至 13.5 万张，按不同参考价格计算，名义价值在 105 亿至 109 亿美元之间。
持仓结构以看涨期权为主。CryptoTicker 统计显示，看涨期权 88,715 张，看跌期权 46,445 张，看跌/看涨比率为 0.52；其他数据源给出的数值为 0.53。持仓最集中的行权价为 9.5 万美元，共 20,152 张，几乎全部是看涨期权；其次为 10 万美元（11,285 张）和 9 万美元（10,756 张）。由于比特币价格远低于这些行权价，CryptoTicker 估计约 86% 的合约，即 116,265 张期权，将以零价值到期。
最大痛点是指期权买方整体损失最大的结算价格。CryptoTicker 于 10 月 29 日发布分析时，比特币价格约为 81,179 美元，比该水平高出约 3.9%。据 CoinDesk 报道，随后币安被盗事件将比特币压至 7.64 万美元的夜间低点；结算数小时后，BTC 报约 7.735 万美元，略低于最大痛点。
看跌期权集中在下方
下行保护明显集中在现价下方。约 17,592 张看跌期权分布在 6.9 万至 7.5 万美元之间，而 8 万至 8.5 万美元区间仅有约 13,500 张合约。对冲需求并未随到期结束：据 CoinDesk 报道，周五成交量最大的比特币期权是 11 月 13 日到期、行权价 7.4 万美元的看跌期权。
以太坊期权同时到期。PANews 和 ChainThink 援引的 Deribit 数据显示，其名义价值为 7.5 亿至 7.76 亿美元，最大痛点在 2,400 至 2,500 美元之间，看跌/看涨比率为 0.73 至 0.77。周五上午以太坊报约 2,220 美元。
CryptoTicker 提醒，最大痛点反映的是期权卖方的利益所在，而非价格目标。该媒体指出，在最近三次月度到期中，有两次在随后几天比特币下跌了 2% 至 3%，但样本太少，不足以构成规律。结算前，Deribit 永续合约资金费率为每八小时 0.0032%，该媒体认为这一水平并未过热。
来源: Deribit、CryptoTicker、PANews、ChainThink、CoinDesk